【调研快报】三夫户外接待东方证券等7家机构调

点击次数:   更新时间:2020-12-06 17:16     作者:全球的十大赌场

  三夫户外2020年10月30日发布消息,2020年10月29日公司接待东方证券等共7家机构调研,接待人员是董事长、总经理、董事会秘书张恒,财务总监罗向杰,战略投资部副总经理李航,研发部总监林冬青,证券事务代表王静,接待地点线上会议形式。

  一、张恒介绍公司情况1、 三夫发展历史三夫户外成立于1997年,中国户外行业在2000年左右处于萌芽阶段,2005年进入快速发展期,2005-2013年期间公司在全国开设了20-30家专业户外店,与众多国内外知名户外品牌建立合作关系。公司于2011年改制,2012年报会,2015年在深圳中小板上市。户外行业在2013-2014年受到几方面的冲击:1)电商:户外运动门类开始在电商平台出现,产品齐全,购买方便,对线)线下门店:街边店形态受到冲击,客流集中到购物中心。公司近几年开始转型调整,首先,在保留优质街边店的同时,向有效客流大的购物中心转移;其次,在公司上市后进入调整期,开始发展电商、微商;组织线上不易实现的大型赛事活动,例如今年在冬奥举办地崇礼举办的第四届崇礼168越野赛,参赛运动员约7,000人,加上家属、观赛人员、工作人员等约有2万人,这个赛事产生了巨大的影响力,有可能成为今年全球规模最大的越野赛事;这些年公司一直希望收购一个有科技含量、有独特性的高端户外品牌,成本预算在1亿元以内,经过对各大品牌的多方面了解后,最终选择瑞士高端时尚运动品牌X-BIONIC。2、 X-BIONIC品牌X-BIONIC是公司重要的发展战略之一,计划用3年时间在体育运动领域和户外、滑雪领域形成完整的产品结构和较高的品牌影响力。该品牌定位高端,具备科技感、功能性,连续11年获83项PlusX创新技术大奖,54个欧洲IF设计大奖,连续15年获40项德国红点奖,628项国际注册商标,超过800项国际技术专利,788项国际奖项和产品测试认定,2012年IF全球创新品牌评选第19名,服装纺织类第1名。欧洲有超过20个国家队使用X-BIONIC的产品作为体育竞赛装备,穿戴X-BIONIC产品的运动员在包括冬奥会在内的国际滑雪大赛中,获得了超过1,200枚奖牌,兰博基尼、彪马选择与其共标生产高端产品。今年第15届玄奘之路商学院戈壁挑战赛,冠军队伍穿着的就是X-BIONIC品牌,现已逐渐成为越野跑和滑雪大赛的优选装备。2018年公司和瑞士方签署X-BIONIC中国区独家代理协议,2019年3月双方签署战略合作框架协议,5月达成战略合作,之前X-BIONIC主要产品为功能性内衣和运动袜,根据战略合作协议,开始中国、欧洲联合研发,在中国生产中层和外层产品,预计2021年推出全线产品,涵盖跑步、越野、滑雪、户外、都市商务等系列。2020年9月公司收购了X-BIONIC、X-SOCKS两个核心商标以及34个相关商标和25项专利、4项专有技术等IP所有权。现已支付50%的款项,瑞士公司已经将商标、专利、专有技术过户的相关文件签给了三夫,公司正在办理过户手续,预计3-4个月办理完成,之后再支付剩余款项。公司目前正在进行的非公开发行主要为了发展X-BIONIC品牌。未来发展两个方向:1)大众体育运动方面:把汗水转化为能量的技术特别适合越野、马拉松、运动健身人群,公司计划将其打造为具有科技功能、能够提升运动表现的高端功能运动品牌。2)户外运动方面:比如冰雪运动、越野跑、登山、户外等,同时涵盖商务、日常穿着方面的应用,突出其在仿生学方面的技术,突出产品的科技性、功能性,构建产品系列齐全的高端户外运动品牌。公司已组建研发团队,新产品将陆续推向市场,营销团队正在组建中,这个品牌未来发展也存在一定的挑战,但以我们对户外行业的理解,X-BIONIC品牌具备成为优秀运动品牌和高端户外品牌的潜力。3、 亲子户外乐园业务公司通过持续投资控股上海悉乐文化发展有限公司77%的股份,开展亲子青少年户外业务,松鼠部落是集运动、娱乐、教育为一体的综合无动力亲子户外乐园项目,是公司长期发展的业务之一。主要面向学龄前儿童及青少年,单个项目建设周期为半年,投入成本2,500万元左右,已开业运营的项目有:成都乐园(300亩)、武汉乐园(500亩)、郑州乐园(400亩),南京乐园正在建设中(300亩,预计2021年5月开业),未来将逐步纳入户外娱乐、运动培训、自然教育课程体系建设,该业务为公司长期发展战略,未来会在常驻人口300万以上的城市投资建设松鼠部落亲子户外乐园,形成全国连锁态势,聚集千万级的亲子家庭客群,进而发展亲子青少年户外教育、产品、运动培训等产业。目前成都、郑州松鼠部落年客流量约40-50万人次,公司将通过项目提升和营销推广,把未来单园客流提升到每年70-80万人次。4、 疫情影响疫情对公司经营影响较大,疫情期间相当一部分店铺停业,赛事停办,松鼠部落乐园关闭。随着疫情的控制与缓解,1-9月底线月底线下业务基本与去年持平。公司前三季报亏损,主要因为采取营销措施导致毛利率降低。如果疫情不反复,今年整体有望实现盈利。另外,公司口罩业务也有良好的发展机会。公司今年核心经营目标是扭亏为盈。二、Q&AQ1:公司收购X-BIONIC自主经营,和之前代理的品牌之间是否形成竞争关系、是否影响与代理品牌的合作关系?户外行业竞争激烈,如何提升X-BIONIC的品牌竞争力以及未来规划? 竞争客观存在,但X-BIONIC定位高端,和其他品牌没有形成直接的竞争。渠道方向,X-BIONIC在高端购物中心布局,例如北京SKP、杭州大厦和南京德基等,因此和三夫原有的渠道没有冲突。另外,X-BIONIC品牌有相对独立的团队负责运营。? X-BIONIC品牌基因好,有其科技感和独特性。公司计划从明年开始通过各种方式进行营销品牌,包括网红直播、形象代言、电视媒体等方式,同时布局高端销售渠道,会随着产品研发进展来进行市场营销,首先聚焦专业运动领域,利用品牌在滑雪、越野跑专业领域的认知度,逐步向外拓展,大的品牌营销计划从明年初开始启动。Q2:购物中心单店模型,投入、店效如何? 因高端购物中心成本较高,主要以300-400平米的中型多品牌门店为主;在成本相对较低的城市或商圈,比如东北,以及有一些购物中心愿意提供较低租金引进三夫这样的综合多品牌户外店,这种情况下公司会开600-700平米以上的旗舰店,比如北京华熙五棵松、沈阳天惠广场等就是旗舰店模式。X-BIONIC品牌店一般在40-150平米,平均80平米,北京SKP的X-BIONIC店坪效很高,但石家庄先天下店由于X-BIONIC在当地认知度不高所以表现偏差,提升品牌知名度应和渠道建设同步展开。三夫西红门宜家店,开业2-3个月实现盈利,新开业的上海南翔店,开店初期已达到收支平衡。Q3:三夫门店目前的拓展进度以及未来三年门店拓展数量大概会到什么水平? 公司今年加快了开店节奏,2020年预计新开6家左右。未来,公司有两种门店模式,一种是X-BIONIC品牌店,聚焦高端商场购物中心,每年大概5家左右。前期开高端店建立形象,后期是否加快速度要根据品牌的发展情况再进行规划。另一种多品牌店,每年约6-7家左右,聚焦在有效客流大的地方,面积在300-700平之间。另外,还会开设滑雪场店,像之前开的南山店、万龙店、富龙店,吉林松花湖店今年11月初开业,规模在100平米左右。Q4:除了始祖鸟,公司目前合作紧密、销量较好的品牌有哪些? 目前始祖鸟在公司销量较大,其他的例如鞋类:CRISPI;服装类:凯乐石、TNF、猛犸象;电子类:佳明、松拓等,销售表现都比较好,三夫自有品牌SanfoPlus销售也在逐步提升,上半年度营收占主营业务收入的13%。Q5:公司代理品牌对自身研发能力有哪些积累作用?三夫的研发投入,对同行竞品优势如何? 公司经营国内外四百多个户外品牌,这为今后的研发奠定了坚实的基础,在经营过程中对高中端品牌的面料、工艺、流行趋势、设计风格、市场营销方式等方面进行了深入了解,这使得公司在进行自有品牌研发时能够根据具体应用场景研发符合消费者需求的产品。比如始祖鸟是专业品牌,而宣传和渠道形象兼顾时尚路线,公司就会从中学习。我本人是一位户外运动的深度爱好者,了解户外运动人群在骑行、越野跑、户外徒步等活动中需要什么样的产品。我会随时和设计师讨论产品,比如骑行需要防风性好的产品,不同环境气温下的越野跑、滑雪有什么样的需求等等,精确测试不同材料在不同环境下的适用程度。所以我相信三夫未来研发的产品,一定是适合市场和户外爱好者需要的产品。? 三夫在收购X-BIONIC之前是一个渠道公司,不是品牌公司,虽然有自有品牌SanfoPlus,但在研发投入方面不大,销售占比少。收购X-BIONIC后,公司构建了新的产品战略方向,所以从现在开始到未来几年,在团队建设、研发投入、市场投入方面都会成倍增加。Q6:公司从渠道转向品牌,供应链方面的安排? 三夫会聚焦在产品设计研发,和品牌营销推广方面。X-BIONIC的功能内衣、运动袜等目前基本在欧洲设计生产,中层外层产品生产更多是在国内,我们会以自行生产和委外加工结合的方式。在此之前公司生产采购有两种方式:一种是委外加工,一种是FOB。材料端已与多家国际知名材料供应商建立了很好的合作关系,在设计方面有完整的流程。产品有委外生产,也有把样品和清单交给合作工厂进行采购或成衣收购。生产过程中由三夫生产人员全程跟进。在产品测试方面,首先要满足国标,进而满足品牌自身的功能要求,还要满足国际总部对品牌的定位。三夫公司对产品进行100%全检,保证全流程的监控。另外公司合作的工厂技术水准相对较高,公司会进行技术指导,凭借中瑞双方的设计研发能力和专利技术成果对供应链进行一系列的培训和支持。Q7:公司目前总体电商的情况以及电商团队的规模?未来X-BIONIC的电商渠道战略定位? 公司于2013年开始电商渠道建设,目前有几十人的电商团队,在天猫、京东开设旗舰店,以及微店,除运营多品牌产品外,还独立代运营其他品牌店。线%。? X-BIONIC定位高端,所以会进行严格的价格管控。全渠道零售价不低于9折。现已开设X-BIONIC天猫旗舰店、京东品牌店和品牌微店。近期还处于产品研发设计完善阶段,下一步公司电商和移动端也会是一个重要的渠道。但是公司在线上更偏重品牌营销,通过网红、直播等方式来推广品牌。就渠道比重来说,公司更看重线下,我们意识到品牌越高端,线下的渠道就越重要。所以在线上线下之中,公司线上会有总体的规划,旗舰店、品牌营销,但是重心要在线下的渠道建设方面。前期公司会重点开一些高端商场购物中心的形象店,下一步随着产品研发的完善,会进一步规划渠道。X-BIONIC中、外层产品价格,与目前市场上高端户外品牌价格基本持平。但是大众体育运动健身领域,公司正在考虑单独进行渠道规划。当运动跑步健身产品品类更为丰富时,可能会加快开拓门店,就像其它体育品牌一样,在中高端的商场购物中心,发展到几十家、上百家甚至几百家。

  近期金固股份、谱尼测试、海默科技、德赛西威、海欣食品、同和药业等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

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